Tổng Quan: Michael Burry Và Cược Short Trị Giá 1,1 Tỷ USD
Michael Burry, nhà đầu tư huyền thoại được biết đến qua bộ phim “The Big Short” với dự đoán chính xác khủng hoảng nhà đất năm 2008, vừa đặt cược 1,1 tỷ USD để short hai cổ phiếu lớn trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) – Nvidia và Palantir.
Theo hồ sơ nộp cho Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC), quỹ đầu tư Scion Asset Management của Burry đã mua lượng lớn quyền chọn bán (put options) đối với Nvidia (NVDA) và Palantir (PLTR), hai công ty được coi là biểu tượng của “cơn sốt AI”.
Lý Do Michael Burry Tin Thị Trường AI Đang Bị Thổi Phồng
Michael Burry cho rằng cơn bùng nổ AI năm 2025 đang có nhiều điểm tương đồng với bong bóng dot-com năm 2000 – nơi các công ty công nghệ tăng giá trị ảo dựa trên kỳ vọng hơn là lợi nhuận thực tế.
Ông nhận định rằng nhiều công ty AI đang đánh bóng báo cáo tài chính bằng cách đầu tư chéo, mua phần cứng và dịch vụ từ nhau để tạo cảm giác tăng trưởng nhân tạo.
Trong một bài đăng trên X (trước đây là Twitter), Burry viết:
“Thị trường AI hiện tại giống như một vòng tròn khép kín – công ty A vay tiền mua chip từ Nvidia, công ty B đầu tư vào công ty A để tăng định giá, và rồi tất cả đều ‘tự mua lẫn nhau’.”
Theo Burry, dấu hiệu bong bóng AI thể hiện ở các yếu tố sau:
- Định giá cổ phiếu Nvidia đã tăng hơn 250% trong 12 tháng, vượt xa tăng trưởng lợi nhuận.
- Nhiều startup AI được định giá hàng chục tỷ USD dù chưa có mô hình doanh thu bền vững.
- Các quỹ đầu tư và công ty công nghệ lớn đổ tiền vào hạ tầng GPU mà chưa có kế hoạch thương mại hóa rõ ràng.
Hai Cổ Phiếu Mục Tiêu: Nvidia Và Palantir
Nvidia (NVDA)
Nvidia hiện là nhà sản xuất chip GPU hàng đầu thế giới, đóng vai trò trọng tâm trong sự phát triển của AI, đặc biệt là với các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) và chip dùng cho điện toán siêu cấp.
Tuy nhiên, Burry cho rằng định giá của Nvidia đã “phi lý”, với tỷ lệ P/E vượt 80 lần và vốn hóa thị trường vượt 3.000 tỷ USD – tương đương tổng giá trị của nhiều tập đoàn công nghệ hàng đầu cộng lại.
“Không một công ty sản xuất phần cứng nào duy trì được mức tăng trưởng kiểu này khi chu kỳ đầu tư kết thúc,” ông nhận xét.
Palantir Technologies (PLTR)
Palantir, công ty chuyên về phần mềm phân tích dữ liệu và giải pháp AI cho chính phủ, là cổ phiếu thứ hai trong danh sách short của Burry.
Theo ông, Palantir “được định giá dựa trên niềm tin”, với doanh thu và lợi nhuận dự kiến không thể theo kịp giá cổ phiếu đã tăng hơn 200% kể từ đầu năm 2025.
Burry coi Palantir là “biểu tượng của sự đầu cơ” khi các nhà đầu tư đổ tiền vào mọi công ty dán nhãn AI, bất kể hiệu quả kinh doanh.
Chiến Lược Short Của Michael Burry Và Mức Đặt Cược
Theo dữ liệu công bố, Scion Asset Management đã chi khoảng 1,1 tỷ USD cho các quyền chọn bán Nvidia và Palantir.
Nếu giá hai cổ phiếu này giảm mạnh, lợi nhuận tiềm năng của quỹ có thể tăng gấp 5–10 lần so với vốn bỏ ra.
Tuy nhiên, nhiều chuyên gia lưu ý rằng short trên thị trường AI là chiến lược rủi ro cao, do dòng vốn đầu tư vào lĩnh vực này vẫn rất mạnh, đặc biệt là từ các quỹ đầu tư mạo hiểm và chính phủ các nước.
Michael Burry từng áp dụng chiến lược tương tự vào thị trường nhà đất năm 2008, khi ông đặt cược chống lại các trái phiếu thế chấp rủi ro cao và kiếm được hơn 700 triệu USD lợi nhuận.
Hiện tại, ông tin rằng thị trường AI đang đi theo mô-típ tương tự – một chu kỳ hưng phấn phi lý trước khi sụp đổ.
Quan Điểm Của Giới Phân Tích Về Rủi Ro Bong Bóng AI
Giới phân tích Phố Wall chia rẽ về đánh giá của Michael Burry.
- Nhóm thận trọng: Một số chuyên gia tại Morgan Stanley và UBS cho rằng định giá của Nvidia và Palantir “có thể đang vượt quá giá trị thực tế”, do tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu không tương xứng với tốc độ tăng của giá cổ phiếu.
- Nhóm lạc quan: Các nhà phân tích từ Goldman Sachs lại cho rằng sự phát triển của AI sẽ “tạo ra một cuộc cách mạng năng suất toàn cầu”, lý giải cho mức định giá cao.
Nhà chiến lược đầu tư của JP Morgan, John Normand nhận định:
“Nếu AI thực sự là nền tảng công nghệ của 20 năm tới, những người như Burry có thể phải chịu lỗ ngắn hạn, dù quan điểm của họ mang tính phòng ngừa rủi ro hợp lý.”
Ảnh Hưởng Đến Thị Trường Chứng Khoán Và Nhà Đầu Tư
Tin tức về việc Michael Burry đặt cược short 1,1 tỷ USD nhanh chóng tác động đến tâm lý toàn thị trường.
Ngay sau khi thông tin lan truyền:
- Cổ phiếu Nvidia (NVDA) giảm 3,5% trong phiên giao dịch sau giờ.
- Cổ phiếu Palantir (PLTR) mất gần 5% giá trị.
- Chỉ số Nasdaq Composite điều chỉnh nhẹ 0,8%.
Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư vẫn xem đây là cơ hội “mua vào khi giảm”, tin tưởng rằng nhu cầu về AI và hạ tầng điện toán hiệu năng cao sẽ tiếp tục duy trì ít nhất đến năm 2027.
Kết Luận: “Big Short” Mới Trong Kỷ Nguyên Trí Tuệ Nhân Tạo
Michael Burry đặt cược 1,1 tỷ USD để short Nvidia và Palantir là tuyên bố mạnh mẽ chống lại cơn sốt đầu cơ AI đang lan rộng trên Phố Wall.
Dù một số chuyên gia cho rằng thị trường vẫn còn dư địa tăng trưởng, cảnh báo của Burry là lời nhắc nhở về rủi ro bong bóng tài sản khi kỳ vọng vượt xa thực tế.
Nếu lịch sử lặp lại, chiến lược của Michael Burry có thể trở thành “Big Short” thứ hai – lần này không phải với bất động sản, mà là với trí tuệ nhân tạo.
